A公司是一家商业企业,主要从事商品批发业务,有关资料如下:
资料1:该公司2012年、2013年(基期)的财务报表数据如下:[002-004-005-000-9787301239520-image/002-004-005-000-9787301239520-023-008.jpg][002-004-005-000-9787301239520-image/002-004-005-000-9787301239520-023-009.jpg]
资料2:公司预计2014年销售收入增长率会降低为6%,公司经营营运资本占销售收入的比不变,投资资本中净负债比重保持不变,税后利息率保持2013年的水平不变,预计税后经营净利润、净经营长期资产总投资、折旧摊销的增长率将保持与销售增长率一致。
资料3:假设报表中“货币资金”全部为经营资产,“应收账款”不收取利息;“应付账款”等短期应付项目不支付利息;财务费用全部为利息费用。
资料4:公司股票的β系数为2,证券市场的无风险收益率为7%,证券市场的平均风险溢价率为5%。对2014年净经营资产净利率较上年变动的差异进行因素分解,其中税后经营净利率对净经营资产净利率的变动影响按2013年的净经营资产周转次数确定。

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